Etched גייסה 700 מיליון דולר לפי שווי של 21 מיליארד דולר

Etched הודיעה ב־18 באוגוסט כי גייסה 700 מיליון דולר בסבב שהובילה Jane Street, לפי שווי של 21 מיליארד דולר. באותה הודעה מסרה החברה כי שלחה ל־Jane Street את ארון המחשוב הראשון שלה להרצת מודלי AI, וכי המערכת כבר פועלת בדאטה סנטר של חברת המסחר. Jane Street השקיעה לאחר שבדקה את החומרה. לצד המשקיעה המובילה השתתפו בסבב גם Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Tiger Global, Blackstone ומשקיעים נוספים.

קפיצה מהירה בשווי

הסבב החדש מגיע פחות מחודש אחרי גיוס של 300 מיליון דולר לפי שווי של 10.3 מיליארד דולר. בדצמבר הוערך השווי של Etched בכ־5 מיליארד דולר. בתוך חודשים ספורים עבר המחיר שמעניקים המשקיעים לחברה שתי קפיצות חדות, עוד לפני שפורסמו נתוני אספקה רחבים או תוצאות כספיות שמאפשרות לבדוק את קצב המכירות בפועל.

המספרים האלה חשובים גם בגלל זהות הלקוחה הראשונה שנחשפה. Jane Street מפעילה עומסי חישוב כבדים ורגישים לזמן, והיא גם השקיעה בחברה וגם קיבלה מערכת לשימוש בדאטה סנטר שלה. עם זאת, ההודעה אינה כוללת מדדים מפורטים מהבדיקה, צריכת חשמל, עלות כוללת לעומס עבודה או השוואה עצמאית מול מערכות של NVIDIA, AMD וחברות אחרות.

מה Etched בונה

Etched מוכרת מערכות מלאות שהיא מכנה frontier inference clusters. המיקוד הוא בשלב ההרצה של מודלים לאחר האימון: קבלת הקלט מהמשתמש והפקת התשובה. לפי החברה, היא פיתחה רכיב נפרד לשלב עיבוד הקלט, prefill, שפועל במתח נמוך, וכן זיכרון וממשק תקשורת לשלב יצירת הפלט, decode. המבנה אמור לאפשר למספר שבבים לעבוד מול מאגר זיכרון משותף במהירות גבוהה.

זו גם סטייה מהתוכנית המוקדמת של Etched. בתחילת הדרך החברה רצתה לקבע בארכיטקטורת השבב מודל מסוים. כעת היא אומרת שהמערכות שלה מסוגלות להריץ מודלי frontier שונים. עבור לקוחות, הגמישות הזאת קריטית: ארגון שקונה תשתית יקרה צריך לדעת שיוכל לעבור בין משפחות מודלים, לעדכן גרסאות ולשמור על כלי התפעול שלו.

מה המשמעות למשתמשים

אם Etched תצליח לספק מערכות בהיקף גדול, ספקי מודלים וחברות ענן יקבלו אפשרות נוספת לצד GPU כלליים. התחרות עשויה לעבור ממדדי מהירות של שבב בודד לעלות של ארון שלם: חשמל, קירור, זיכרון, תקשורת, זמינות ותוכנה. מפתח שמשתמש ב־API לא יקנה את החומרה בעצמו, אך יכול להרגיש את התוצאה במחיר, בזמן התגובה ובזמינות של שירותי AI.

נשאר פער גדול בין מערכת ראשונה אצל לקוח לבין ייצור בקנה מידה של גיגה־ואטים, יעד ש־Etched מציבה לעצמה. החברה עדיין לא פרסמה בדיקות עצמאיות, קצב ייצור, תשואת ייצור במפעל, לוח אספקות או רשימת לקוחות רחבה. הסבב נותן לה הון לבניית מפעלים, שרשרת אספקה ותוכנת ניהול לציים. הוא עדיין אינו מוכיח שהמערכת תוכל להתחרות במחיר ובאמינות כאשר מספר ההתקנות יגדל.